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　　手脚典型的周期行业，半导体在资格了两年的计议后，终于在2024年迎来反弹，呈现出复苏态势。尤其鄙人半年，跟着卑劣耗尽电子步入传统旺季，加之AI波浪的带动，半导体行业增速较着加速。

　　进入2025年，AI的势头更为迅猛，“自主立异”再优势口，半导体行业的上行被以为是更详情的趋势。AI将带来哪些细分领域的较着普及？哪些门径自主立异的弊端性进一步突显？行业还有哪些不祥情身分？21世纪经济报说念记者采访了多家产业链公司和多位分析东说念主士，试图勾画出半导体行业2025年的发展趋势。

　　捏续复苏中

　　从机构发布的行业数据来看，2024年全球半导体商场迎来令东说念主瞩目的复苏态势。

　　来自Counterpoint的数据炫耀，2024年第三季度，全球半导体行业的收入同比增长17%，达到了1582亿好意思元，主要受到AI时间需乞降内存行业复苏的推动。预测将来，该机构斟酌，AI时间，包括处事器、个东说念主电脑和智妙手机，将不时是主要的收入驱上路分。

　　分阶段来看，下半年复苏态势尤为较着。好意思国半导体行业协会（SIA）发布数据炫耀，2024年第三季度，全球半导体商场季度销售额创2016年以来最大增幅，销售额达到1660亿好意思元，同比增长23.2%，环比增长10.7%。

　　行业的举座回暖，也体面前A股半导体公司的功绩上。从2024年前三季度净利润增长幅度来看，153家半导体上市公司中有80家罢了净利润的正增长。其中，有31家公司的净利润增幅当先100%，罢了翻倍增长，包括长川科技（维权）、汇顶科技、派瑞股份、中微半导、通富微电、全志科技、晶书籍成等。

　　一家半导体硅片公司崇拜东说念主近日对21世纪经济报说念记者示意，2024年全球硅片出货量捏续增长，第三季度同比增长6.8%，公司也受益于耗尽电子商场的改善以及AI、电动汽车等领域的发展带动计较芯片、功率芯片需求的加多，硅片销售复苏迹象较着。

　　另一家半导体上游材料公司露馅，“从下旅客户稼动率来看，从2023年下半年运行冉冉复苏，带动2024年半导体材料需求复苏。”据其了解，2024年中国内地的主要晶圆厂稼动率均在90%以上。

　　这从两大晶圆代工场三季度的功绩变化也可看出。中芯国际2024年三季报炫耀，三季度测度打算大幅好转，单季商业收入为156亿元，同比增长32.5%；净利润为10.6亿元，同比增长56.5%。而2024年上半年，中芯国际净利润同比下滑45%。华虹公司2024年第三季度主营收入37.7亿元，同比下落8.24%，但单季度归母净利润达到3.13亿元，同比上涨226.62%。

　　需要留心的是，21世纪经济报说念记者此前屡次报说念指出，刻下半导体行业的复苏不是急速拉升，而是一种邋遢复苏，这主如果因为某些细分领域仍然存在库存压力，加之工业和汽车电子的需求增长有限。中芯国际处罚层近期也指出，“由于复杂外部身分影响，这一轮周期拉得更长，行业复苏较为暖热。”

　　AI、自主立异双重驱动

　　在这种邋遢复苏中，一个超过的亮点是，AI时间平庸渗入到九行八业，摆布到日益丰富的场景，半导体行业也不例外。从各家产业链公司的财报来看，“AI”一词出现的频次越来越高，商场无不在关心AI带给半导体行业的变革。

　　全志科技在财报中示意，关于端侧AI的落地需求，对SoC芯片高性能计较提议了新的普及需求。公司围绕视觉、语音、行车、东说念主机交互等典型场景，通过自研和生态伙伴融合的形貌，积极储备和适配各类AI算法，并探索AI算法在各细分领域的摆布落地。

　　澜起科技手脚内存芯片厂商，充分受益于AI需求。其示意，AI关连摆布推动算力、存力需求快速增长，对“运力”提议了更大需求，将来“运力”是普及AI系统举座性能的要道，关连芯片商场具有雄壮的后劲。基于上述需求，公司的三款高性能“运力”芯片新家具呈现快速成长态势。

　　“AI给半导体（行业）带来新的活力，大师皆径直或迤逦赢利。”中芯国际在近期的电话会上提到，“部分其他同行的溢出订单，适宜工艺部分能作念的，也会找二供到公司坐褥。国内因为时间受到适度，不行径直坐褥一些家具，然则关连类家具，举例电视机自动视觉角度计议、空调风向自动计议等，亦然公司不错不甘雌伏的地方。”

　　商场无数以为，AI将会拉动新一轮需求。国金证券在研报中示意：如果说2023年是AI考验的元年，2024年是AI推理的元年，那么2025年将是AI结尾摆布爆发的元年。在这种情况下，斟酌2025年将有望迎来“需求—产能—库存”三种周期共振，从而驱动半导体行业迎来大的上行周期。中金公司也提到，AI是2025年芯片遐想板块的投资干线，云霄AI算力芯片商场广阔。

　　除了AI的需求，在2024年底新一轮“实体清单”公布后，半导体产业链自主立异再次被提到弊端位置。

　　民生证券指出，连年来外部环境关于中国半导体产业适度捏续加重，先进制造、半导体树立及零部件、半导体材料等半导体产业链际遇“卡脖子”，中枢门径自主立异需求紧要，尤其在先进制造中捏续阻止的国产厂商，将会迎来弊端发展机遇，看好刻下国产化率亟待阻止的先进制造、半导体树立等中枢板块。

　　细分领域的契机和挑战

　　固然行业在举座复苏中，但就产业链门径看，仍然存在互异。举例2024年前三季度，A股有73家半导体公司净利润下滑，其中20家公司净利润下滑超100%，并有42家公司赔本。

　　记者留心到，这些公司以芯片遐想公司为主，也有部分材料和零部件公司。以此来看，某些细分领域的卑劣需求还莫得完全规复。也有分析东说念主士指出，尽管卑劣需求规复，但向产业链上游传导存在一定滞后性。

　　举例在工业领域，商场东说念主士以为需求会相对保守。半导体行业分析东说念主士在接管采访时坦言，“面前工业领域如故偏向于一些制造型的传统工业，短期内工业芯片的需求反弹或还不行达到一个相比理念念的状况。比如在一些机械型工场，其对基础算力的移交还在相比保守的状况。”

　　不外在前述两大驱能源的推动下，某些领域如故有望在2025年捏续迎来爆发契机。

　　IDC预测，全球AI商场畛域将在2025年增至2218.7亿好意思元，五年复合增长率约为26.2%。在AI这一新时间的加捏下，智妙手机、可一稔树立皆将进入新一轮的增长，而这也将成为推动半导体产业发展的要道身分。

　　国金证券具体指出，“AI+X”有望带动传统结尾升级的波浪，在半导体芯片领域，除了算力芯片、存储器之外，其他如Soc芯片、存储器、CIS、模拟芯片等的需求也将被带动起来，从排序上重心看好对AI算力芯片、存储器（HBM）、数字Soc芯片的需求，其他如CIS、模拟芯片、射频、驱动IC、MCU等也将随之受益。

　　1月8日，一家存储芯片厂商在受访时示意，“由于AI需求的普及，需要CPU和内存间带宽的速率越来越快。”公司关连东说念主士露馅，公司最新内存家具的渗入率将会在2025年进一步普及，助力保管内存接口芯片家具线的单价与毛利率，期许2025年延续邃密增长态势。

　　另一方面，半导体自主立异将是长期趋势，这将为产业链关连受益地点带来商场份额普及的雄壮红利。由于新一轮“实体清单”重心转向制裁树立企业，并对HBM和软件器具进行适度，因此，集中多个机构研判来看，半导体树立、零部件企业将受益。

　　半导体树立厂商中微公司露馅，面前公司的等离子体刻蚀树立、薄膜千里积树立的国产化率依然达到较高水平，会捏续鞭策零部件的国产化进度。斟酌2024年新增订单在110亿~130亿元，公司有信心不时扩大在主要客户产线市占率，这亦然订单保捏高速增长的弊端驱上路分。

　　但在此进度中，挑战犹在。有研硅总司理张果虎日前在参加上交所举办的行业沙龙时示意，面前半导体硅片产业如故由日韩、德国等五大厂商占据全球85%以上的商场份额，尤其在12英寸硅片方面占据完全商场合位以及先发优势，国内企业在时间积贮、价钱老本、客户资源等方面均处于过时追逐态势，况且还要被迫接管海外巨头制定的行业圭臬，也加多了追逐的难度。

　　中船特气总司理孟祥军亦示意，以其所在的电子特气领域为例，细分品类浩繁，面前已知的半导体用高纯电子特气品类有130余种。部分“卡脖子”的细分品类研发难度高、商场畛域小，并不具备经济性，刻下必须下定决心干与资源买通这些“卡脖子”门径。

　　（作家：张赛男，实习生殷新宇 裁剪：骆一帆）

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